首先，当前光伏行业发展主线依旧围绕摆脱内卷展开。预计 2026 年全行业供需缺口或将逐步收窄，产业链各环节价格有望触底回升。自 2023 年起，光伏产业链价格大幅下跌，产业链主营企业几乎全线亏损。辅材、设备等配套环节也遭遇账期拉长、坏账增多、下游压价等问题，企业现金流极度紧张。光伏是我国具备全球强势竞争力的产业，行业整治内卷竞争的诉求十分迫切。
需求端来看，受《分布式光伏发电项目管理办法》及 136 号政策影响，2025 年 1-5 月国内光伏装机迎来阶段性抢装热潮；政策窗口期结束后，尤其 6 月起，国内并网项目数量骤减，市场陷入需求空档期。展望 2026 年，国内光伏装机需求大概率整体偏弱。
供给端方面，去年年末多家行业龙头联合出资成立储能平台公司。尽管该平台主营业务暂未提及硅料收储相关细则与规划，但此举一定程度上意味着硅料行业着手化解价格倒挂困境。与此同时，国家标准化委员会牵头完成《多晶硅、锗单位产品能耗限额》等三项国家标准征求意见稿，并面向社会公开征求意见。能耗标准收紧，将倒逼落后产能逐步出清。随着行业去内卷进程持续推进，预计 2026 年硅片、组件等环节扩产节奏基本停滞，部分领域甚至出现减产行为。各环节产能无序扩张态势得到遏制，产能过剩局面将持续缓解。
细分环节走势分析：
硅料板块
头部企业主动减产检修、设备降负荷运行，多晶硅产量在 10 月短暂冲高后，11 月起明显回落。2025 年多晶硅供给量较 2023、2024 年峰值大幅下降，供给收缩态势愈发明显，为后续供需改善奠定基础。行业维稳硅料价格共识强烈，短期硅料价格将保持平稳，供需两端形成支撑。2026 年若行业持续推进减产停产，供需失衡状况将进一步改善，价格与盈利水平具备企稳回升条件。
硅片板块
经历前期快速扩产后，2025 年硅片行业新增产能扩张显著放缓，下游需求增速同步走弱。行业通过控产、去库存维系供需平衡。2026 年伴随产能出清与产业结构优化，硅片低价弱势行情有望改观，行业资源逐步向头部企业集中。
电池板块
2026 年电池片供给端暂无大幅扩产计划，行业将围绕 TOPCon 技术路线，聚焦转换效率、良品率提升与生产成本优化。钙钛矿背接触电池依托成本下降、场景化应用需求增长，市场渗透率将稳步提升。
组件板块
行业深度内卷下，组件价格持续走低，2025 年行业整体步入微利乃至亏损区间。龙头企业通过成本管控、费用优化，毛利率下滑幅度明显收窄。2026 年随着供给出清、价格战边际缓和，组件行业盈利空间有望修复。
此外，太空光伏成为近期市场热议的光伏新兴技术赛道。顾名思义，太空光伏是可在卫星轨道、空间站、深空探测等太空场景中，将太阳能转化为电能的整套技术体系。目前光伏发电是太阳系航天器最可靠、经济且稳定的供能方式，光伏加储能已成为航天电力系统标配。
光伏发电成为太空主流供能方式，核心优势十分突出：太空无大气云层遮挡，不受昼夜、季节更迭影响，太阳能供给近乎稳定永续；航天器进入阴影区域时，可依靠储能持续供电，保障任务平稳推进。对比传统燃料供能模式，光伏系统无需补给燃料，能支撑航天器长期在轨运行，规避燃料运输成本高、续航受限的弊端。光伏电池质地轻便，可做成柔性折叠结构，适配航天器安装部署需求，还能通过调整光伏板排布与倾角，最大化吸纳光能。同时光伏系统结构简易、运维成本低，大幅减少长期航天任务的设备检修更换工作，降低任务风险与运营开支。
下游应用层面，全球商业航天竞争日趋激烈，低轨卫星带动太阳翼需求上涨；人工智能行业算力竞赛白热化，算力需求爆发式增长，进一步拉动太空光伏产业需求。
低轨卫星领域遵循国际电信联盟 “先到先得” 的轨道资源分配规则，太空轨道成为全球竞争新阵地。美国凭借企业先发优势，暂时占据低轨通信卫星领域领先地位，该国通信监管机构本月批复卫星组网部署申请，允许新增 7500 颗二代卫星，强化全球互联网服务能力。2025 年 12 月，我国向国际电信联盟提交共计 20.3 万颗卫星的频率与轨道资源申请，抢占珍贵太空轨道资源。太空光伏作为航天器核心供电来源，将充分受益于全球商业航天产业扩张。相关企业也宣布加码太阳能产能建设，规划年产能目标达 100 吉瓦。
地面算力运营成本不断攀升，太空算力优势逐步凸显。在太空轨道搭建大型高性能数据中心，依托太阳能供电与太空真空低温环境实现高效散热，可为人工智能算力中心提供运转支撑。海外多家科技企业联手打造轨道数据中心，布局太空人工智能算力站点；国内也规划在特定晨昏轨道建设百万千瓦级太空数据中心。海内外同步布局太空算力枢纽，将为光伏产业开辟全新增长空间。
技术路线方面，当前太空光伏电池主要分为砷化镓电池、晶硅电池、钙钛矿电池三类。
砷化镓电池：目前主流应用品类，抗辐射能力强、光电转换效率高、使用寿命久，综合性能最优。但受贵金属原料制约，原材料价格高昂、量产规模有限，主要适配高轨卫星、高端通信卫星等高附加值领域。
晶硅电池：近期关注度攀升，抗辐射性能优异，可制备薄膜形态且生产成本低廉。使用寿命略逊于砷化镓电池，适用于低轨卫星场景，短期内具备大规模落地应用潜力。
钙钛矿电池：理论性能趋近砷化镓电池，质能比高、抗辐射性良好。现阶段缺乏实际在轨运行数据，产业链尚未成熟，短期难以大范围商用；晶硅 - 钙钛矿叠层电池有望率先落地，长期来看或将成为低轨卫星核心选用电池。
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